On veut montrer que même si l'on s'intéresse uniquement à optimiser l'efficacité économique future d'un système, sans aucune considération morale, taxer directement le capital plutôt que les revenus n'est aps anti-économique.
Premièrememt, l'efficacité économique future n'est pas forcément liée à l'efficacité économique passée (par exemple, dans un secteur en évolution, la corrélation pourrait même être négative). Le capital favorise pour l'avenir ceux qui ont eu un bon passé, ce qui n'est pas forcément optimal.
Deuxièmement, le capital est souvent lié à l'héritage qui, lui, est complètement indépendant de l'efficacité économique future.
Troisièmement (argument plus moral), le capital est lié à des héritages de situations économiques passées (d'Ancien régime) complètement contingentes, par des acquisitions qui, elles, n'avaient pas lieu selon les principes du bon droit et de l'économie de marché.